另一方面，由于高股息策略具有一定的类债属性。银行理财收益率持续下行，流动性宽松下国债长端利率短期也易下难上，股息率相对债券具备一定优势，因此利率下行阶段高股息占优概率较大具备较高配置价值。
从行业分布来看，近三年股息率大于5%的行业中，银行板块首当其冲，煤炭板块紧随其后，交通运输、传媒、地产、钢铁等板块位居前列。从中可发现红利低波行业多处于成熟期，具有一定的行业壁垒。当经济出现较大波动时，则呈现出更加稳定的盈利表现。另一方面，供给侧改革后，中国经济步入高质量发展阶段，盲目扩张性资本开支总体下降，这些行业转而更倾向于提升股东的股息回报。
红利资产轮动中的择时偏好
格隆汇8月23日丨环能国际(01102.HK)公告，2024年中期，集团录得收入约227.4百万港元，较上年同期减少6.2%。集团录得本期间亏损87.9百万港元(上年同期：溢利3.4百万港元)。整体毛利率由上年同期的8.4%下降至本期间的6.8%，主要由于为扩大集团的客户组合，本期间销售建筑材料的毛利率较低。
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